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1、NFT核心價值在于“數字內容資產化”，2021年進入快速擴張期
非同質化通證（Non-FungibleToken，NFT）是一種架構在區塊鏈技術上的，不可復制、篡改、分割的加密數字權益證明，其映射實體收藏品等實物資產和圖像、音樂、游戲道具等虛擬資產。NFT的核心價值在于“數字內容資產化”，依托區塊鏈技術保證數字資產的唯一性、真實性和永久性，增強其流動性，并有效解決上鏈資產的確權問題，解決版權保護痛點。從2017年第一個NFT項目Cryptopunks開始，NFT行業經歷萌芽期、探索期，2021年進入快速擴張期，《Everydays:TheFirst5000Days》以6934萬美元高價拍賣，各界明星鑄造和購買NFT引發各界關注，疊加區塊鏈游戲AxieInfinity憑借Playtoearn模式在菲律賓持續升溫，2021年三季度NFT交易量和交易額迅速拉升，9月6日的30日市場交易總額達到28.42億美元。
2、產業鏈各環節頭部效應顯著較高，中國從版權保護切入，探索無幣化NFT發展路徑
NFT行業產業鏈分為基礎設施層、項目創作層和衍生應用層?；A設施層為NFT鑄造和交易提供底層技術基礎，價值捕獲基于NFT鑄造和交易（Gas費），以太坊是NFT領域區塊鏈的絕對霸主，30日（9.16-10.15）NFT領域的交易總額為24.41億美元，其中71.48%架構在以太坊上，但其他區塊鏈也正加速NFT生態布局。項目創作層負責NFT的鑄造和發行，涉及項目發行方和一級交易平臺，截至10.8，歷史交易總額最高的項目為區塊鏈游戲AxieInfinity，其歷史交易總額高達23.78億美元，占NFT市場份額為22.37%，第二至第五的項目分別為Cryptopunks、ArtBlocks、NBATopShot和BoredApeYachtClub，Top5市場份額合計超過50%，Top50項目市場份額合計超過90%，Top100項目市場份額合計達到97.08%。未來將與傳統文娛行業有緊密結合，目前影視（漫威《蜘蛛俠》NFT）、游戲（網易《永劫無間》IP授權發行NFT）、音樂（TME發行首批音樂數字藏品）領域已有相關案例。衍生應用層是基于項目創作層鑄造出的NFT衍生出來的應用，包括二級市場、數據平臺、社交平臺等，價值捕獲主要基于流量和需求變現。Opensea是目前全球最大的NFT綜合交易市場，2021年用戶量、交易量和交易額隨NFT賽道的整體擴張迅速拉升，8月30日單日用戶數量突破四萬人，8月份成交量突破230萬，環比增長241%，成交額高達31.64億美元，環比增長1013%，日均成交額超過1億美元。
目前中國NFT市場仍處于起步摸索階段，國內主流的NFT發售或交易平臺主要包括阿里拍賣、螞蟻鏈粉絲粒、幻核和NFT中國。國內發行的NFT項目數量不多，但涉及的領域（體育、文創等）以及映射的數字內容形式（音頻、3D模型、動畫等）較為多元。由于國內對虛擬資產相關業務的監管態度歷來十分嚴厲，NFT在中國的發展路徑將遵循不同于海外市場的商業模式，中國企業更多是從版權保護切入，發揮NFT數字產權證明功能，強調無幣化NFT的探索。目前螞蟻鏈粉絲粒、幻核發行的藏品均未開放二手交易。
